本周利率

走高

本周是一场多空拉锯，最终利空一方占了上风。周三 FOMC 会议按兵不动，却出现 9 票对 3 票的分裂，三位地区联储主席主张加息，是近十年来最多的加息反对票；周四公布的 6 月核心 PCE 与二季度 GDP 双双降温，一度给债市带来喘息；但周五二季度就业成本指数（ECI）显示工资重新加速，加上油价 7 月累计上涨超过两成，通胀黏性的担忧再度占据主导。一周走完，10 年期美债收益率净升约 6 个基点，升至 2025 年 1 月以来最高。整体来看，本周房贷利率环境较上周走高。今天是周六，市场没有新的当日报价；实际报价以贷款机构下一个营业日的锁定条件为准。下周五（8 月 7 日）将公布 7 月非农就业数据，是接下来最值得关注的变量。

二季度就业成本指数（ECI，BLS 7/31）环比 +0.9%利空房贷利率｜高于预期的 +0.8%，工资薪金由 +0.8% 升至 +0.9%

6 月核心 PCE 物价指数（BEA 7/30）同比 +3.3%利好房贷利率｜低于前值 +3.4%，环比 +0.1% 低于预期

市场发生了什么？

美联储按兵不动、内部转鹰

7 月 29 日结束的议息会议以 9 票对 3 票维持政策利率不变，本次不发布利率点阵图。三位投下反对票的地区联储主席——明尼阿波利斯联储的 Neel Kashkari、克利夫兰联储的 Beth Hammack 与达拉斯联储的 Lorie Logan——主张加息 25 个基点，是近十年来最多的加息反对票。会后多位官员公开表示，若通胀不回落将支持进一步收紧。市场对 9 月加息的押注升至约三分之二（会议前一度接近八成）。对债市而言，这是一个明确偏鹰、偏利空的信号。

通胀降温、增长放缓，周中一度利好

7 月 30 日经济分析局（BEA）公布，6 月核心 PCE 物价指数（美联储最看重的通胀指标）同比上涨 3.3%，低于前值 3.4%，环比仅上涨 0.1%、低于市场预期；同日公布的二季度 GDP 初值折年增长 1.5%，明显低于一季度的 2.1%，也低于市场预期的 1.8%。通胀读数与增长动能同步降温，是本周为数不多的利好，也让长端收益率在周中一度回落、给债市带来喘息。

工资加速、油价续涨，收益率本周净走高

7 月 31 日劳工统计局公布，二季度就业成本指数（ECI）环比上涨 0.9%、高于市场预期的 0.8%，其中工资薪金环比由一季度的 0.8% 升至 0.9%——工资是通胀中最具黏性的部分，其重新加速会削弱降息的理由。与此同时，布伦特原油 7 月累计涨幅已超过 20%，能源价格持续为通胀预期加压。数据与油价共同推动 10 年期美债收益率在周五走高，对比上周净升约 6 个基点，升至 2025 年 1 月以来最高。10 年期美债是房贷利率环境最主要的参照指标之一。

不同客户看什么？

购房人

比较月供、点数、锁定期限和总现金需求，不只看单周的市场方向。

重贷／套现

把新年限、费用、现金流和回本期放在同一张表里再决定。

房产投资人

结合租金覆盖、持有期和退出计划评估，不因单周波动仓促行动。

房贷小算盘观点

本周最重要的信号，是一场“降温数据”与“通胀黏性”的拉锯——周中偏软的核心 PCE 与放缓的 GDP 让市场一度松一口气，但周末的工资加速、油价续涨与美联储内部罕见的加息声浪，最终把长端收益率净推高。方向已不是某一天的情绪波动，而是市场在重新定价“通胀比预想的更黏”这件事。对借款人而言，与其在“降温”和“走高”的消息之间反复摇摆，不如先把自身条件理清——预算、信用、首付与月供承受力都到位，等真正的锁定窗口出现时，能第一时间比较真实条款、果断行动；如果手上的方案本来就成立，也不必因为几天的行情推翻它。下周五（8 月 7 日）公布的 7 月非农就业数据，是接下来最值得关注的变量。具体报价仍取决于贷款机构、信用、LTV、房产类型和锁定期限。

打开房贷 AI 算盘

来源：U.S. Bureau of Labor Statistics，就业成本指数（Employment Cost Index），2026 年第二季度，2026 年 7 月 31 日发布；U.S. Bureau of Economic Analysis，二季度 GDP 初值，2026 年 7 月 30 日发布；CNBC，二季度 GDP 放缓至 1.5%、6 月核心 PCE 同比 3.3%，2026 年 7 月 30 日；CNBC，美联储 7 月会议：维持利率不变，三位官员主张加息，2026 年 7 月 29 日；U.S. Department of the Treasury Daily Treasury Par Yield Curve Rates，2026 年 7 月 27–31 日；Trading Economics，布伦特原油价格与市场评述，2026 年 7 月 31 日。生成时间：2026 年 8 月 1 日 06:20 PDT。

本文仅为一般市场资讯，不构成利率报价、贷款承诺、投资建议或财务建议。Equal Housing Opportunity. 仅在 Ivy Li 与 Family Mortgage Inc 均获授权的地区提供房贷服务；可用性与资格因州、贷款机构、借款人及房产而异。