利率较昨日

持平

数据采信时间：2026 年 9 月 28 日 06:00am PT

作为房贷主要定价基准的 10 年期美债收益率，上一交易日（周五 9/25 收盘）小幅回落约 1 个基点，暂时止步于前一日（9/24）刚刷出的 52 周新高之下——这是连月抛售、快速跳升后的一次小幅喘息，长端仍紧贴约二十年高位（利好幅度有限）。与此同时，周五公布的两项数据偏“热”：8 月核心资本品订单（扣除飞机与国防的企业设备投资代理指标）环比大增 1.6%、超出所有预期，同比约升 14.1%，企业投资韧性十足（利空）；密歇根大学 9 月消费者调查终值显示，一年期通胀预期跳升至 4.6%、为 6 月以来最高，通胀担忧升温（利空）。收益率微降与数据偏热方向相反，净效应大致中性，最新利率环境较昨日持平；年初至今长端已累计约升 98 个基点，绝对位置仍偏高。

10 年期美债收益率（9/25 收盘）较前日 -1bp利好房贷利率｜作为房贷主要定价基准，9/25 收盘小幅回落约 1 个基点，暂离前一日刚创下的 52 周新高；单日回吐虽小，方向上略微缓和当日房贷定价压力，但长端仍紧贴高位，年初至今累计约升 98 个基点

核心资本品订单（8 月）环比 +1.6%利空房贷利率｜扣除飞机与国防的核心资本品订单 8 月环比增 1.6%、超出接受调查经济学家的所有预期，前值上修至 +0.6%，同比约升 14.1%；企业设备投资强劲通常意味着经济动能偏强，往往对长端收益率形成上行压力

市场发生了什么？

美债小幅回落、暂离高位

作为房贷主要定价基准的 10 年期美债收益率，上一交易日（周五 9/25 收盘）小幅回落约 1 个基点，暂时止步于前一日（9/24）刚刷出的 52 周新高之下。这是连月抛售、快速跳升后的一次小幅喘息，方向上略微缓和了当日房贷定价压力（利好幅度有限）；但长端仍紧贴约二十年高位，年初至今累计约升 98 个基点，绝对位置依旧偏高，短期看仍是“高位横住、随时可能再选边”的格局。

核心资本品订单超预期

8 月耐用品新订单整体大致持平，但扣除飞机与国防的核心资本品订单（企业设备投资的常用代理指标）环比大增 1.6%、超出接受调查经济学家的所有预期，前值上修至 +0.6%，同比约升 14.1%，AI 基础设施投资是主要推手。企业投资韧性十足，通常说明经济动能偏强、需求不弱，往往对长端收益率形成上行压力，对借款人偏空（利空）。

消费者通胀预期跳升

密歇根大学 9 月消费者调查终值显示，消费者信心指数为 48.1、创四个月新低，略高于初值 47.8；但更受关注的是一年期通胀预期跳升至 4.6%、为 6 月以来最高，五年期通胀预期也微升至 3.4%。通胀预期抬头通常意味着债市要求更高的收益率补偿，对长端同样偏空（利空）。下一步关注 9 月 30 日公布的第二季度 GDP 终值与 8 月 PCE 物价（美联储最看重的通胀指标）能否延续这一信号。

不同客户看什么？

购房人

比较月供、点数、锁定期限和总现金需求，不只看单日的市场方向。

重贷／套现

把新年限、费用、现金流和回本期放在同一张表里再决定。

房产投资人

结合租金覆盖、持有期和退出计划评估，不因单日波动仓促行动。

房贷小算盘观点

最新利率环境较昨日持平：作为房贷主要定价基准的 10 年期美债周五（9/25）小幅回落约 1 个基点，暂离前一日刚创下的 52 周新高（利好幅度有限）；但同日公布的 8 月核心资本品订单环比大增 1.6%、超出所有预期（利空），密歇根大学一年期通胀预期又跳升至 4.6%、为 6 月以来最高（利空），数据偏热与收益率微降方向相反，净效应大致中性。对还在观望的买家来说，这种“高位横住、数据仍偏热”的局面最能说明问题：方向随时可能重新选边，与其盯着单日的几个基点，不如趁这段相对平静把预算、信用、首付、月供承受力和报价所需材料一次性备齐，让自己具备“窗口一开就能锁”的能力；如果手上的方案本来就成立，也不必为赌一个更低点位而错过它。9 月 30 日的 Q2 GDP 终值与 8 月 PCE 物价将进一步检验方向。具体报价仍取决于贷款机构、信用、LTV、房产类型和锁定期限。

打开房贷 AI 算盘

来源：美国财政部每日国债收益率曲线，10 年期美债收益率最新收盘为 2026 年 9 月 25 日、较前一交易日回落约 1 个基点，暂离前一日（9/24）刚创下的 52 周高位，年初至今约 +98 个基点（数据取自本站 assets/data/us10y.json，2026 年 9 月 28 日读取）；美国人口普查局（U.S. Census Bureau）耐用品制造商订单预估月报，2026 年 9 月 25 日发布：8 月扣除飞机与国防的核心资本品订单环比增 1.6%、超出所有预期，前值上修至 +0.6%，同比约升 14.1%，整体耐用品新订单大致持平；密歇根大学消费者调查（University of Michigan Surveys of Consumers）2026 年 9 月终值，2026 年 9 月 25 日发布：消费者信心指数 48.1（四个月新低），一年期通胀预期升至 4.6%（6 月以来最高），五年期通胀预期升至 3.4%；美联储（Federal Reserve）FOMC 会后声明，2026 年 9 月 16 日：将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 3.75%–4%（政策背景）。生成时间：2026 年 9 月 28 日 06:00 PDT。

本文仅为一般市场资讯，不构成利率报价、贷款承诺、投资建议或财务建议。Equal Housing Opportunity. 仅在 Ivy Li 与 Family Mortgage Inc 均获授权的地区提供房贷服务；可用性与资格因州、贷款机构、借款人及房产而异。